深入了解企业如何有效地从其所需的资本中获得利润

时间:2019-03-25 14:13:59|来源:

今天我们将看看Shanthi Gears Limited(NSE:SHANTIGEAR)并反思其作为投资的潜力。具体而言,我们将考虑其资本回报率(ROCE),因为这将使我们深入了解企业如何有效地从其所需的资本中获得利润。

深入了解企业如何有效地从其所需的资本中获得利润

首先,我们将研究如何计算ROCE。然后我们将其ROCE与类似公司进行比较。然后我们将确定其流动负债如何影响其ROCE。

了解资本回报率(ROCE)

ROCE是衡量公司年度税前利润(其回报)的指标,相对于业务中使用的资本。一般而言,ROCE较高的企业通常质量较好。简而言之,它是一个有用的工具,但它并非没有缺点。作者Edwin Whiting 说,在比较不同业务的ROCE时要小心,因为“没有两家企业完全相同。”

那么,我们如何计算ROCE?

分析师使用此公式计算所用资本的回报率:

雇佣资本回报=利息和税前利润(EBIT)÷(总资产 - 流动负债)

或者对于Shanthi Gears:

0.086 =?288m÷(?3.9b - ?517m)(基于截至2018年12月的过去12个月)

因此,Shanthi Gears的ROCE为8.6%。

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Shanthi Gears有很好的ROCE吗?

评估ROCE的一种方法?#28508;?#36739;类似的公司。根据我们的数据,Shanthi Gears的ROCE似乎远低于机械行业16%的平均值。这种表现并不理想,因为它表明该公?#31350;?#33021;没有像某些竞争对手那样有效地部署其资本。无论Shanthi Gears如何与其行业相媲美,其绝对值的ROCE相当低(特别是与银行账户相比)。那里可能会有更具吸引力的前景。

我们的数据显示,Shanthi Gears目前的ROCE为8.6%,而3年前的ROCE为3.7%。这让我们想知道公司是否在改善。请记住,这个指标是向后看的 - 它显示了过去发生的?#34385;椋?#24182;没有准确预测未来。对于周期性行业的公司而言,ROCE可能会产生误导,在?#27604;?#26102;期回报看起来令人印象深刻,但在萧条期间非常微弱。这是因为ROCE只看一年,而不是考虑整个周期的回报。由于未来对投资者来说非常重要,您应该查看我们关于Shanthi Gears分析师预测的免费 报告。

Shanthi Gears的当前负债如何影响其ROCE

短期(或当前)负债,如需要在12个月内支付的供应商发票,透支或税单等。ROCE方程式从所用资本中减去流动负债,因此拥有大量流动负债的公司似乎拥有较少的资本,并且ROCE高于其他方面。为了检查这种影响,我们计算一家公司是否有相对于其总资产的高流动负债。

Shanthi Gears的总负债为5517m,总资产为?3.9b。因此,其流动负债相当于其总资产的约13%。这是适度的流动负债水平,对ROCE的影响有限。

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